金融的解释

金融的解释

February 21, 2020

通俗科普书籍，整体没有什么问题。但是一些细节逻辑不是很严密，数据几乎都没有给出来源。

  • Outline
    • 写给读者 //IX
    • 序 //XI
    • 第一部分 货币
      • 第一章 交换 //3
      • 第二章　铸币 //11
      • 第三章 从纸币到电子货币 //23
      • 第四章　货币的作用 //37
      • 第五章　对货币的误会 //45
      • 第六章　货币计量和金融资产 //57
    • 第二部分 信用
      • 第七章　信用 //71
      • 第八章　利息的本质 //81
      • 第九章　利息计算 //93
    • 第三部分 金融机构和传统金融市场
      • 第十章　金融机构和金融市场 //107
      • 第十一章　商业银行（上） //125
      • 第十二章　商业银行（下） //137
      • 第十三章　股票 //151
      • 第十四章　股市有规律吗（上） //163
      • 第十五章　股市有规律吗（下） //173
      • 第十六章　不确定性、风险和保险 //187
      • 第十七章　[[黄金]]
    • 第四部分 金融衍生工具
      • 第十八章　金融衍生工具 //219
      • 第十九章　期权 //231
      • 第二十章　远期和期货 //241
      • 第二十一章　互换 //253
    • 第五部分 中央银行
      • 第二十二章　 中央银行（上） //267
      • 第二十三章　中央银行（下） //279
      • 第二十四章　货币需求和货币供给 //291
      • 第二十五章 通货膨胀与通货紧缩 //307
    • 第六部分 开放条件下的金融
      • 第二十六章　外汇和汇率（上） //327
      • 第二十七章　外汇和汇率（下） //339
      • 第二十八章　国际收支和外汇储备 //351
      • 第二十九章　资产泡沫和金融危机 //363
    • 参考文献 //381
    • 后记 //384

Highlights #

  • 📌 我常常说，勤奋工作，有时是为了逃避更艰苦的脑力劳动，乃是一种真正的懒惰。 ^603425-4-3688-3724

    • ⏱ 2020-02-21 02:38:40

  • 📌 价格是市场和社会的中枢，价格本质是边际效用（marginal utility）、边际成本（marginal cost）和边际替代率（marginal rate of substitution），是使用资源的真正代价。 ^603425-4-6826-6934

    • ⏱ 2020-02-21 02:40:59

  • 📌 根据股东权利的不同，股票有普通股和优先股之分。优先股比普通股优先，首先体现在，优先股股东可以获得固定的股息收入，不管公司经营情况如何，优先股的股息是必须保证的，而普通股不一定有股息，要看公司是否有足够的现金股息可供分配；其次，在公司破产时，优先股股东可优先获得公司偿债后的剩余财产，其次才轮到普通股股东；最后，也是最明显的一个不同是，优先股股东可以退股，即可以赎回股票，而普通股不能赎回。 ^603425-20-2174-2368

    • ⏱ 2020-02-23 12:45:55

  • 📌 1900年，巴黎大学毕业生巴舍利耶（Louis Bachelier，1870～1946）提交了一篇名为“投机理论”的博士论文，差点因为老师们看不懂而无法毕业，这很像马科维茨[插图]。但他无意间奠定了被称为金融经济学的理论基础，有人把他称作金融学里的梵高[插图]（天才但不得志）。 ^603425-21-1763-2448

    • ⏱ 2020-02-23 12:50:19

  • 📌 确定效应（certainty effect）是指人们在确定能得到的好处和不确定的好处，也就是“赌一把”之间，会偏好前者。 ^603425-22-3913-3973

    • ⏱ 2020-02-23 13:00:30

  • 📌 反射效应（reflection effect）是指人们对于同样数额的获益和损失，偏好是不对称的。面对可能损失的前景时，人们追求风险（risk seeking）；面对盈利的前景时，人们却规避风险（riskaverse）。 ^603425-22-4452-4562

    • ⏱ 2020-02-23 13:00:48

  • 📌 分离效应（isolation effect）是指不同的描述方法会影响人们的选择。比如实质上的同一赌局，因为描述方法的改变，受访者就会有不同的选择。 ^603425-22-5052-5125

    • ⏱ 2020-02-23 13:01:23

  • 📌 保险与赌博区别明显，赌博是为了增加不确定性。 ^603425-23-10174-10196

    • ⏱ 2020-02-23 13:16:37

  • 📌 一方知道的关于自身的信息而另一方不知道，这叫“信息不对称”（asymmetric information）。信息不对称造成的不良后果有两个：逆向选择和道德风险。保险市场中的信息不对称，以及逆向选择和道德风险，都是很典型的。 ^603425-23-11218-11329

    • ⏱ 2020-02-23 13:18:31

  • 📌 简单地说，对美国有信心，就看淡黄金，对美国的信心下降，就看好黄金。 ^603425-24-7798-7831

    • ⏱ 2020-02-23 13:25:26

  • 📌 直到1973年，芝加哥期权交易所（CBOE）开张，期权市场才正式登台。 ^603425-27-3622-3657

    • ⏱ 2020-02-23 16:19:21

  • 📌 除了是投机和对冲风险的工具，期权作为激励手段，被上市公司广泛采用。最著名的期权激励是股票期权激励计划，公司的重要员工在未来一定时期内，可以较低价格购买公司股票，这样可以吸引、留住核心人才。 ^603425-27-3917-4011

    • ⏱ 2020-02-23 16:19:51

  • 📌 看涨期权就是给期权的买家，在给定的时间内，以约定的价格，买进标的物资产的权利。因为买家可以因标的物价格的上涨获利，所以叫看涨期权 ^603425-27-4092-4156

    • ⏱ 2020-02-23 16:20:51

  • 📌 看跌期权是给期权的买家在设定时间内，以约定的价格，卖出标的资产的权利。因为买家可以因标的物价格下跌而获利，所以叫看跌期权。还以上述的买家和卖家为例。 ^603425-27-4698-4772

    • ⏱ 2020-02-23 16:20:57

  • 📌 按照执行时间，期权可分为美式期权和欧式期权两种类型。美式期权不是美国期权市场的期权，而是可以在合约生效日和到期日之间的任何时间执行的期权；欧式期权也不是欧洲市场的期权，而是只能在到期日执行的期权。 ^603425-27-5775-5873

    • ⏱ 2020-02-23 16:22:46

  • 📌 所谓比较优势（comparative advantage），就是生产某种产品的机会成本低于别人。 ^603425-29-2533-2581

    • ⏱ 2020-02-23 17:06:08

  • 📌 互换是一种金融交易（相当于前面的国际贸易）的协议，协议双方约定，在未来的一段时间内（比如两年），互相交换一系列（不止一次）的付款（payment）。 ^603425-29-4439-4513

    • ⏱ 2020-02-23 17:08:20

  • 📌 互换有两种基本类型：货币互换（currency swap）和利率互换（interest rate swap）。 ^603425-29-4542-4597

    • ⏱ 2020-02-23 17:08:25

  • 📌 中央银行是特殊的银行，它不经营一般的银行业务，如存款、贷款、汇兑等，它的职能可以用三句话概括：发行的银行、银行的银行、政府的银行。 ^603425-31-3102-3167

    • ⏱ 2020-02-23 17:19:50

  • 📌 但剑桥方程式与费雪方程式有重大区别，那就是，费雪方程式说的是作为交易媒介的货币需求，强调的是货币支出数量和速度，而剑桥方程式说的是作为财富或者资产形式的货币需求，强调的是个人的资产选择行为，而不是作为交易媒介的货币作用。 ^603425-33-4390-4500

    • ⏱ 2020-02-27 03:14:21

  • 📌 有效需求不足的原因有三个：物品的边际效用（marginal utility）递减、资本的边际效率递减以及流动性偏好（liquidity preference）。 ^603425-33-4780-4860

    • ⏱ 2020-02-27 03:14:39

  • 📌 凯恩斯提出了人们愿意持有货币资产，或者说对货币有需求的三个动机：交易动机、预防动机以及投机动机。相应地，货币需求也就被分为：交易性需求、预防性需求以及投机性需求。 ^603425-33-5212-5293

    • ⏱ 2020-02-27 03:15:22

  • 📌 直接标价法是以一定数量（如1、100单位）的外币为标准，折合成若干本国货币。比如1美元＝110日元。间接标价法相反，是以一定数量的本国货币为标准，折合成多少外国货币，如100日元＝0.9091美元。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元均用间接标价法。 ^603425-36-3357-3481

    • ⏱ 2020-03-01 16:47:40

  • 📌 金融危机可以分为货币市场危机（如货币贬值）、资本市场危机（如股市大幅下跌）和金融机构危机（如银行倒闭）三类。 ^603425-39-1088-1142

    • ⏱ 2020-03-01 19:35:14

  • 📌 因为商业银行从事资产业务，也有捉襟见肘，缺乏头寸 ^10100589-7fiZT1sRu

    • 💭 头寸和袁世凯居然还有关系。
    • ⏱ 2020-02-21 19:20:59

  • 📌 索罗斯以同样手法狙击港币落败，亏了8亿美元。 ^10100589-7fwHQxWpi

    • 💭 这本书不能太严肃地来看，数据都不给来源。用词也比较随意。
    • ⏱ 2020-03-01 19:38:56